Європейський ринок нерухомості втрачає $13 мільярдів інвестицій

Роздрібні інвестори продовжують виводити кошти з європейських фондів нерухомості на тлі зростання рівня дефолтів та підвищення процентних ставок, що обмежує привабливість галузі.

За даними, зібраними Morningstar Inc., дрібні інвестори вилучили 11,44 мільярда євро (13 мільярдів доларів) за рік до березня з продуктів, зареєстрованих у регіоні, що на 20% більше, ніж за попередні 12 місяців. Згідно з даними постачальника інформації, який відстежує відкриті та біржові продукти, щомісячні потоки з фондів нерухомості в євро були негативними з лютого 2023 року, передає Bloomberg.

Комерційна нерухомість може потребувати років для купівлі та продажу. Вона оцінюється періодично, що означає, що звітні оцінки фондів можуть повільно коригуватися в періоди невизначеності. Це може заохочувати інвесторів виводити кошти з фондів до повного переоцінювання активів.

Багато фондів також мають значні інвестиції в офісну нерухомість, вартість якої додатково постраждала через зміни в робочих моделях та жорсткіші екологічні норми. Це ускладнило керуючим фондами повернення капіталу інвесторам, які хочуть вийти, спонукаючи деяких до закриття.

St James's Place Plc, британський управляючий активами, закриває свої фонди нерухомості після значних вилучень, тоді як Aegon Ltd. закрила фонди після того, як вони не змогли зрости в розмірі, як очікувалося.

Goldman Sachs Group Inc. закрила глобальний фонд нерухомості минулого місяця. Продукт приніс інвесторам збитки за п'ять років, згідно з його річним звітом.

Нерухомість також програє іншим класам активів, які розглядаються як такі, що пропонують кращі або безпечніші прибутки, включаючи інфраструктуру та приватний кредит. Інвестори вивели близько 500 мільйонів євро з фондів нерухомості, якими керує альтернативний бізнес DWS Group, у першому кварталі.

"Європейська нерухомість, ймовірно, продовжуватиме перебувати в легкому відтоку, враховуючи, що нам ще потрібно пройти через кінцеву частину повідомлень, які ми отримали за останні 12 місяців", - сказав головний виконавчий директор Стефан Хупс під час розмови з аналітиками минулого тижня. "Ми більш оптимістичні щодо майбутнього шляху".

Надії на відновлення вартості нерухомості цього року після того, як центральні банки почали знижувати процентні ставки, поки не виправдалися в багатьох секторах. Оцінки готелів у США впали на 2,8% минулого місяця, повідомили дослідники Green Street, оскільки міжнародний туризм різко скоротився. Загальний індекс знизився на 0,5%.

Європейські фонди нерухомості зараз контролюють близько 156 мільярдів євро порівняно з майже 200 мільярдами євро в лютому 2023 року, згідно з даними Morningstar.