Европейский рынок недвижимости теряет $13 миллиардов инвестиций

Розничные инвесторы продолжают выводить средства из европейских фондов недвижимости на фоне роста уровня дефолтов и повышения процентных ставок, что ограничивает привлекательность отрасли.

По данным, собранным Morningstar Inc., мелкие инвесторы изъяли 11,44 миллиарда евро (13 миллиардов долларов) за год до марта из продуктов, зарегистрированных в регионе, что на 20% больше, чем за предыдущие 12 месяцев. Согласно данным поставщика информации, который отслеживает открытые и биржевые продукты, ежемесячные потоки из фондов недвижимости в евро были отрицательными с февраля 2023 года, передает Bloomberg.

Коммерческой недвижимости могут понадобиться годы годы для покупки и продажи. Она оценивается периодически, что означает, что отчетные оценки фондов могут медленно корректироваться в периоды неопределенности. Это может поощрять инвесторов выводить средства из фондов до полной переоценки активов.

Многие фонды также имеют значительные инвестиции в офисную недвижимость, стоимость которой дополнительно пострадала из-за изменений в рабочих моделях и более жестких экологических норм. Это затруднило управляющим фондами возврат капитала инвесторам, которые хотят выйти, побуждая некоторых к закрытию.

St James's Place Plc, британский управляющий активами, закрывает свои фонды недвижимости после значительных изъятий, тогда как Aegon Ltd. закрыла фонды после того, как они не смогли вырасти в размере, как ожидалось.

Goldman Sachs Group Inc. закрыла глобальный фонд недвижимости в прошлом месяце. Продукт принес инвесторам убытки за пять лет, согласно его годовому отчету.

Недвижимость также проигрывает другим классам активов, которые рассматриваются как предлагающие лучшие или более безопасные доходы, включая инфраструктуру и частный кредит. Инвесторы вывели около 500 миллионов евро из фондов недвижимости, которыми управляет альтернативный бизнес DWS Group, в первом квартале.

"Европейская недвижимость, вероятно, продолжит находиться в легком оттоке, учитывая, что нам еще нужно пройти через конечную часть сообщений, которые мы получили за последние 12 месяцев", - сказал главный исполнительный директор Стефан Хупс во время разговора с аналитиками на прошлой неделе. "Мы более оптимистичны относительно будущего пути".

Надежды на восстановление стоимости недвижимости в этом году после того, как центральные банки начали снижать процентные ставки, пока не оправдались во многих секторах. Оценки отелей в США упали на 2,8% в прошлом месяце, сообщили исследователи Green Street, поскольку международный туризм резко сократился. Общий индекс снизился на 0,5%.

Европейские фонды недвижимости сейчас контролируют около 156 миллиардов евро по сравнению с почти 200 миллиардами евро в феврале 2023 года, согласно данным Morningstar.