Goldman Sachs предупреждает о неизбежном обесценивании доллара США

Иностранный инвесторский аппетит к активам в долларах США может ослабнуть, если валюта не будет дальше обесцениваться, предупредил главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус, отметив, что нисходящая траектория ожидается даже при отсутствии значительного экономического спада.

"Доллар до сих пор имеет очень высокую стоимость... Я ожидаю, что иностранные инвесторы будут менее охотно продолжать увеличивать долю США в своих портфелях", — заявил Ян Хациус в интервью Reuters.

По его словам, хотя США сохраняют ключевые преимущества, такие как более высокие тенденции производительности по сравнению с Европой, относительная эффективность страны начинает ухудшаться, и это, вероятно, наиболее четко проявится на валютных рынках.

США имеют дефицит текущего счета более триллиона долларов, что означает зависимость страны от иностранного спроса для финансирования своего торгового дефицита, отметил Хациус.

Но поскольку доля американских активов в портфелях иностранных инвесторов уже находится на высоком уровне, будет сложно удовлетворить потребности в финансировании без обесценивания доллара, сказал он.

Индекс доллара снизился примерно на 9% с момента инаугурации президента США Дональда Трампа, поскольку планы администрации ввести тарифы на торговых партнеров США встревожили инвесторов и негативно повлияли на финансовые рынки.

Goldman Sachs ожидает, что экономический рост США замедлится до 0,5% в четвертом квартале по сравнению с предыдущим годом. Инвестиционный банк прогнозирует три снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов каждое в июне, июле и сентябре.

Предварительная оценка валового внутреннего продукта за первый квартал ожидается в среду, и, согласно опросу Reuters, она покажет резкое замедление до 0,3% по сравнению с 2,4% в четвертом квартале.

Ян Хациус также добавил, что без инфляционного влияния тарифов Федеральная резервная система уже могла бы рассматривать возможность снижения ставок.