Банк Америки попередив про ризик нової бульбашки на фондовому ринку

На Волл-стріт знову відчувається нервове збудження. Інвестори затамували подих через діаграму, яку опублікував Банк Америки. Аналітики банку впевнені, що нинішні показники фондового ринку надзвичайно нагадують відомий крах 2000 року – пік бульбашки доткомів. Головний стратег Банку Америки Майкл Гартнетт попереджає: "Цього разу краще, щоб усе було по-іншому".

Ейфорія на межі бульбашки

Ключовий індикатор, що викликав занепокоєння – співвідношення ціни акцій до балансової вартості активів (price-to-book). Сьогодні цей показник для індексу S&P 500 досяг рекордної позначки в 5.3, перевершивши навіть рівень березня 2000 року (5,1), коли ринок пережив наймасштабніший колапс сучасної історії.

Але що саме породило такий ажіотаж? Головна причина – бурхливий розвиток штучного інтелекту. Інвестори повірили у нові можливості, які відкриває AI, і заклали це у вартість компаній. Деякі технологічні гіганти вже демонструють реальні прибутки, чого не було на піку дотком-бульбашки. Проте це не означає, що небезпека минула. Сьогоднішні ціни можуть бути занадто завищені через надмірні очікування, попереджають аналітики.

Тривожні паралелі минулого

Окрім ціни до балансової вартості, ринок також демонструє високі значення іншого популярного показника – циклічно скоригованого співвідношення ціни та прибутку (Shiller PE ratio). Сьогодні він на рівні 1929-го, 2000-го та 2021-го років. Усі ці роки ознаменувались серйозними потрясіннями на біржах та втратами капіталів.

Аналітики наголошують: високі значення цих показників не завжди свідчать про неминучу катастрофу. Це лише ознаки перегріву. Проте ситуація вимагає обережності, адже інвестори, що надто повірили у "нову реальність", можуть зіткнутися з болючими наслідками.

Фінансові експерти рекомендують диверсифікувати портфель, додавши до нього облігації та акції зарубіжних компаній. На випадок можливого спаду саме ці активи можуть показати позитивну динаміку.

Віра та сумніви: інвестори на роздоріжжі

З іншого боку, є ті, хто дивиться на ситуацію з оптимізмом. Головний інвестдиректор BlackRock Рік Рідер переконаний, що ринок зараз у найкращому стані за всю історію. Позитивні тренди в продуктивності, ймовірне зниження ставок ФРС та стійкий попит на акції, за його словами, гарантують подальше зростання.

Тим часом більшість експертів солідарні: ніхто не може гарантувати, що "цього разу все інакше". І якщо мильна бульбашка дійсно лусне, наслідки будуть відчутні для всієї глобальної економіки.

Один урок з історії залишається незмінним: надмірна ейфорія завжди дорого коштує.