Світовим виробникам літію загрожує криза — в чому причина

Світова літієва промисловість переживає безпрецедентну нестабільність. Головна причина в тому, що темпи впровадження електромобілів не відповідають прогнозам, й це спричиняє резонанс у всьому гірничодобувному секторі.

Про це пише видання Discovery Alert.

Літій, який колись вважався "білим золотом" через свою найважливішу роль в енергетичному переході, з 2022 року зазнав суттєвих змін у фундаментальних ринкових показниках, змушуючи гірничодобувні компанії по всьому світу адаптуватися до нових реалій надмірної пропозиції та зниження попиту, йдеться у матеріалі.

Ба більше, розуміння особливостей аргентинського літієвого розсолу стало критично важливим для інвесторів, які орієнтуються на цьому нестабільному ринку.

Драматичний обвал ринку

Ціни на літій впали майже на 90% порівняно з піковим значенням 2022 року, створивши один із найзначніших надлишків пропозиції в історії цього товару. Цей обвал є чимось більшим, ніж просто типовою корекцією ринку — він сигналізує про фундаментальне переосмислення темпів переходу світу на електротранспорт.

Згідно з галузевими даними Benchmark Mineral Intelligence, ціни на карбонат літію в Китаї впали з більш ніж 80 000 доларів за тонну в листопаді 2022 року до 13 000 доларів за тонну за останні місяці. Це різке падіння викликало шок по всьому ланцюжку створення вартості літію — від великих гірничодобувних підприємств до проєктів на стадії геологорозвідки.

Чому видобувачі літію зазнають труднощів

Нинішня криза є результатом складної взаємодії ринкових сил, технологічних розробок та змін у регулюванні, які разом підірвали попередні припущення про зростання.

Уповільнення впровадження електромобілів

Ринок електромобілів у 2021–2022 роках не зростав темпами, прогнозованими більшістю галузевих аналітиків. Згідно з даними EV-Volumes.com, зростання світових продажів електромобілів сповільнилося з 60% у річному обчисленні у 2022 році до приблизно 35% у 2023 році.

Попри значне зростання, це уповільнення вплинуло на сировинні ринки, які були готові до набагато агресивніших сценаріїв впровадження.

Невизначеність регулювання

Політичні чинники посилили ринкові проблеми, а зміни у нормативно-правовій базі створили додаткові перешкоди попиту літій. Серед найяскравіших прикладів:

1. Несподіване рішення Німеччини припинити субсидування електромобілів у грудні 2023 року, на три місяці раніше від запланованого терміну.
2. Скорочення Китаєм субсидій на електромобілі, хоча це частково компенсується іншими стимулами.
3. У Сполучених Штатах продовжуються дебати про майбутнє податкових пільг для електромобілів та відповідні компоненти акумуляторів.
4. Європейський Союз затримує впровадження більш суворих стандартів викидів CO₂ для автовиробників.

Ці зміни у регулюванні призвели до більш невизначеної ситуації з попитом, що ускладнює виробникам літію точне прогнозування майбутніх потреб та відповідне планування виробництва.

Нестійке цінове середовище

Поточні ціни на літій впали нижче за рівень стимулювання, необхідного для запуску нових виробництв, що створює потенційні довгострокові обмеження постачання.

За словами генерального директора транснаціональної гірничодобувної корпорації Rio Tinto Group Якоба Стаусхольма, поточні ціни на літій "явно нестійкі" з огляду на необхідність розробки значних нових родовищ для задоволення навіть консервативних прогнозів попиту на найближче десятиліття.

Аналіз галузі показує, що гранична собівартість продукції для багатьох літієвих підприємств становить від 15 000 до 20 000 доларів США за тонну еквівалента карбонату літію (LCE), а це означає, що поточні ринкові ціни близько 13 000 доларів США за тонну є недостатніми для виправдання нових інвестицій або підтримки деяких діючих підприємств. 

Доктор Сара Чен, економіст у гірничодобувній галузі, пояснила, що ринок літію демонструє класичну динаміку підйомів і спадів. Ціни злетіли до небувалих висот, що викликало масштабне зростання пропозиції, яке тепер перевершило помірніше зростання попиту. На її думку, галузь зараз знаходиться у хворобливій фазі адаптації, яка зрештою призведе до більш збалансованого ринку.