Виклик долару США: глава центробанку Китаю окреслив новий глобальний фінансовий порядок

У середу, 18 червня, голова Народного банку Китаю Пань Гуншен окреслив план створення глобальної фінансової системи, яка опиратиметься на кілька основних валют, а не лише на долар США: Пекін посилює кампанію з ослаблення першості американської валюти, повідомляє NYT.

Пань безпосередньо не вказував на долар США під час своєї промови, але виступив з розгорнутою критикою потенційних ризиків міжнародної залежності від валюти однієї держави. У зашифрованому посиланні на Сполучені Штати глава центрального банку Китаю вказав на небезпеку, яку становлять фіскальні та регуляторні проблеми в країні, що випускає головну світову валюту.

“Ці проблеми можуть перекинутися на весь світ у вигляді фінансових ризиків і навіть перерости в міжнародну фінансову кризу”, - сказав він.

Пань попередив, що країна з панівною валютою неминуче прагне несправедливо використовувати це як “зброю” під час геополітичних конфліктів. Китай тісно пов'язаний з Росією, Іраном і Північною Кореєю і виступає проти американських заходів, спрямованих на припинення торгівлі з цими країнами.

Пекін поглинає практично весь іранський експорт нафти та більшу частину російського експорту нафти й газу, здійснюючи відповідні фінансові операції через невеликі китайські банки та компанії, які не мають великої потреби в доларах.

Пань закликав до того, щоб більше транскордонних платежів опиралися на нові технології, в тому числі китайський цифровий юань. Це могло б полегшити “експерименти” з транзакціями в інших валютах, окрім долара.

Останніми роками Пекін також переконує країни, що розвиваються, врегулювати питання свого торговельного балансу з Китаєм у юанях.

“Китай не глобалізує юань у західному розумінні, а регіоналізує його - впроваджує цю валюту в торгівлю, платежі та міждержавні зв'язки, особливо в країнах Глобального Півдня”, - каже економіст в сінгапурському офісі Eurasia Group Ден Ван.

Пань у своєму виступі помітно не згадав про фінансові труднощі китайських споживачів, зосередившись на ролі фінансового сектору Китаю у фінансуванні інвестицій у науково-технічні інновації.

Контрольований урядом банківський сектор стрімко наростив кредитування виробників електромобілів, сонячних панелей та інших передових технологій. Водночас, обвал на ринку житла в країні завдав серйозного удару по споживчих витратах.

Значна частина міського середнього класу Китаю втратила свої заощадження, оскільки ціни на квартири впали на третину або половину. Ціни почали падати у 2021 році після того, як уряд країни почав боротися зі спекулятивною бульбашкою, що існувала протягом десятиліть і призвела до зростання цін на нерухомість у багатьох містах у 20 разів, що зробило нові квартири недоступними для багатьох людей.

Нещодавно з'явилися слабкі натяки на стабілізацію споживчих витрат. Роздрібні продажі зросли на 6,4% у травні порівняно з аналогічним місяцем минулого року — це більше зростання, ніж очікували економісти. Але це, як свідчать дані, опубліковані Національним бюро статистики Китаю, зумовлено різким зростанням попиту на деякі категорії товарів, вироблені переважно в Китаї.

Глава Народного банку Китаю та інші високопосадовці країни в середу виступили на відкритті в Шанхаї форуму “Луцзяцзуй” — ключовому китайському форумі, де обговорюються економічні питання.

Сила долара США частково полягає в його широкому використанні для фінансування міжнародної торгівлі. Банки часто покладаються на давно встановлені процедури, які прив'язані до долара.

Адміністрація президента США Дональда Трампа говорила про ослаблення долара відносно інших валют, щоб зробити американський експорт більш привабливим для покупців за кордоном. Цього року долар значно ослаб, зокрема, на 11% відносно євро.

“Слабший” долар може допомогти зменшити дефіцит американського торговельного балансу. Але це також може збільшити вартість державних запозичень США на тлі постійного зростання дефіциту федерального бюджету.

Китай утримує вартість своєї валюти — юаня, тісно прив'язаною до долара. Це означає, що юань падає разом з доларом, що робить ціни на китайський експорт ще більш конкурентоспроможними в Європі, головному торговельному партнері Китаю, та в інших країнах.

Долар США є основною валютою, що використовується у світовій торгівлі, в тому числі й за участю Китаю, після нього слідує євро. Останніми роками використання китайського юаня зросло, але він залишається другорядним гравцем у міжнародній торгівлі.

Пекін стикається з величезними перешкодами у просуванні юаня як альтернативи долару. Однією з найбільших перешкод є те, що Китай має величезне позитивне сальдо торговельного балансу, яке продовжує зростати. Як наслідок, значна частина юанів, що перебувають в обігу за кордоном, зазвичай використовується для купівлі більшої кількості китайських товарів або сплати боргів Пекіну. Крім того, Китай жорстко обмежує ввезення і вивезення юанів з країни. Мета полягає в тому, щоб не дати китайським компаніям і домогосподарствам вивозити свої заощадження в інші країни для зберігання або отримання кращої фінансової віддачі. 

Водночас, як кажуть деякі економісти, епоха американської винятковості долара вже пішла й навряд чи повернеться, тим часом виклики для основної резервної світової валюти наростають.

Про економічне протистояння США та Китаю розповідав Олексій Кущ у статті “США vs Китай. Анатомія Глобальної економічної війни”.