Ціни на какао розкололи швейцарський шоколадний ринок
Ціни на какао розкололи швейцарський шоколадний ринок

Ціни на какао розкололи швейцарський шоколадний ринок

Акції двох найбільших швейцарських виробників шоколаду рухаються кардинально протилежними шляхами цього року, оскільки зростаючі ціни на какао виявилися складнішою перешкодою для одного з них, ніж для іншого.

Акції Lindt & Spruengli AG зросли на 28% з початку року, оскільки виробник Lindor показав здатність перекладати вищі витрати на покупців, допомагаючи запуску продуктів, що привертають натовпи, таких як шоколад у дубайському стилі. Навпаки, Barry Callebaut AG впали на 30%, оскільки світовий провідний виробник масового шоколаду страждає від відсутності цінової влади, пише Bloomberg.

Вартість какао є викликом для обох компаній, оскільки ціна ключового товару залишається вперто високою після більш ніж чотириразового зростання у 2023 та 2024 роках. Проте в той час як Lindt планує двозначні підвищення цін цього року, клієнти Barry Callebaut — включаючи Nestle SA та Hershey Co. — призупиняють замовлення, чекаючи зниження цін.

"Barry Callebaut стикається з ідеальним штормом пригніченого попиту та обмеженої цінової влади", — сказав аналітик Bloomberg Intelligence Ігнасіо Каналс Поло. Натомість "Lindt виділяється серед поточних потрясінь на ринку какао, використовуючи своє преміальне позиціонування".

Lindt, який працює в високому сегменті ринку, зміг відібрати частку ринку у конкурентів, таких як Mondelez International Inc. Запровадження шоколаду в дубайському стилі наприкінці минулого року було названо "блокбастером" аналітиком UBS Group AG Йорном Іффертом, який зазначив, що це один з "найкращих запусків продуктів в історії" Lindt.

Підвищення цін триватиме цього року через вищі ціни на какао, сказав представник Lindt, штаб-квартира якого розташована лише приблизно в 10 кілометрах від Barry Callebaut у кантоні Цюрих. Компанія очікує, що тренд від кількості до якості споживання преміального шоколаду триватиме.

Тим часом клієнти Barry Callebaut зменшують вміст шоколаду у своїх продуктах, що шкодить маржі. У квітні компанія знизила прогноз продажів на рік, що призвело до падіння акцій.

У четвер Barry Callebaut впали на 0,9%, тоді як Lindt знизилися на 1,2%.

Для Barry Callebaut іншою точкою тиску є інтерес коротких продавців, оскільки постачання какао продовжує скорочуватися, а західноафриканські виробники затримують продажі наступного сезону в очікуванні вищих цін. Акції, надані в позику — показник короткого інтересу — становили 23% від вільного обігу фірми станом на 3 червня.

"З кожним підвищенням ціни какао ви маєте негативний вплив на вільний грошовий потік", — сказав Даміан Буркхардт, провідний портфельний менеджер швейцарських акцій в EFG Asset Management. "Ось чому короткий інтерес до цієї назви такий високий".

Керівники фірми мають труднощі з навігацією у складному середовищі. Акції Barry Callebaut мали загальну негативну річну прибутковість 30% під керівництвом генерального директора Петера Фельда, який очолив компанію у квітні 2023 року після раптового відходу Петера Буна.

Щоб бути точним, середні аналітичні цільові ціни свідчать, що доля двох швейцарських виробників шоколаду може змінитися в наступні 12 місяців. Їхні прогнози показують, що Barry Callebaut, який впав до мінімуму 2011 року минулого місяця, може зрости на 31% від поточних рівнів. Тим часом Lindt, який коливається поблизу рекордного максимуму, може впасти на 12%.

Теги за темою
Швейцарія
Джерело матеріала
loader