Как дела, США? Китай начинает продвигать собственные криптовалюты и юань

Противостояние Китая и США в сфере технологий набирает обороты. Сначала это был искусственный интеллекта теперь настало время криптовалют. Первый криптопрезидент США Дональд Трамп обещал сделать страну лидером на этом рынке. Но пока все, что ему удалось, это вызвать серьезную волатильность. И еще сделать Эрика Трампа, одного из сыновей президента, советник крупнейшего корпоративного держателя биткоинов в Японии — Metaplanet.

И вот теперь в игру вступает Китай. Сначала это были чуткичто он тайком работает над созданием собственного стратегического резерва биткоинов.

В китайском СМИ появилась статья авторства заместителя директора Института финансовых исследований Китайской академии общественных наук, заместителя директора Национальной лаборатории финансов и развития Чжан Мина. В ней он говорит о том, что Китаю самое время обратить внимание на американские стейблкоины и принять меры в отношении этой угрозы.

Стейблкоины, привязанные к доллару США, доминируют в криптоторговле и децентрализованных финансах (DeFi). Многие люди в странах со слабыми национальными валютами используют их как средство сбережения. Чжан считает, что эти цифровые активы могут еще больше укрепить доллар США, поскольку они связывают реальный кредит доллара с виртуальной экономикой.

Чжан предлагает развивать цифровые валюты центрального банка (CBDC) в Китае, поскольку цифровой юань пока ограничен сценариями использования. А также продвигать развитие китайских стейблкоинов: расширять использование цифровых токенов интернет-платформ, сочетая суверенный кредит юаня с глобальными сценариями применения китайских платформ. Это поможет повысить международный валютный статус юаня. Кроме того, на уровне Международного валютного фонда (МВФ) можно поощрять испытания и продвижение цифровых специальных прав заимствования (e-SDR). Специальные права заимствования (SDR) — это наднациональная валюта, созданная Международным валютным фондом, привязанная к корзине валют, состоящей из доллара США, евро, юаня, иены и фунта стерлингов. Сейчас соотношение следующее: 41,73%, 30,93%, 10,92%, 8,33% и 8,09% соответственно.

В своей статье автор упомяни и о том, существует три основных типа цифровых валют: криптовалюты, стейблкоины, и цифровые валюты центробанков (CBDC), например цифровой юань e-CNY. Они имеют свои особенности.

1. Стоимость криптовалют определяется не государственным суверенным кредитом и не другими валютами или финансовыми активами, привязанными к этой валюте, а компьютерным алгоритмом. Количество биткоинов фиксировано и установлено алгоритмом на уровне 21 миллиона. Сейчас в обращении находится около 19,8 миллиона биткоинов, что означает, что осталось добыть лишь около 1 миллиона. Важнейшей характеристикой биткоина является децентрализация; его создание не связано с кредитом ни одного государства. Учитывая фиксированный объем, подобный золоту, он может преодолеть инфляционные тенденции любого центрального банка, поэтому считается инструментом хеджирования валютных рисков. Самая большая проблема биткоина заключается в значительных колебаниях его цены.
2. Стоимость стейблкоинов определяется другими валютами или финансовыми активами, к которым они привязаны. Сейчас самыми популярными стейблкоинами на рынке являются USDT и USDC, которые вместе составляют около 90% общей рыночной капитализации стейблкоинов в мире. USDT и USDC привязаны к доллару США по курсу 1:1, поэтому их также называют долларовыми стейблкоинами. Кроме них, существуют стейблкоины, привязанные к евро, золоту, криптовалютам, корзине товаров. Для выпуска одной единицы стейблкоина необходимо иметь фиксированное количество валюты или финансовых активов в качестве обеспечения. Таким образом, по сравнению с криптовалютами, цены которых сильно колеблются, стоимость стейблкоинов намного стабильнее.
3. Цифровые валюты центральных банков. Это цифровые валюты, выпущенные центральными банками конкретных стран, поддерживаемые суверенным кредитом страны и привязанные к валюте этой страны в соотношении 1:1. Самое большое преимущество цифровых валют центробанков заключается в том, что они выпускаются центральным банком страны, и при значительных колебаниях их стоимости они могут поддерживаться функцией кредитора последней инстанции центрального банка, поэтому финансовый риск очень низкий. Однако если обменный курс обычной валюты определенной страны сильно колеблется или ее покупательная способность быстро обесценивается, то привлекательность цифровой валюты центрального банка этой страны ослабевает.

Хотя биткоин является одним из видов цифровых валют, он не может по-настоящему выполнять функции валюты из-за существенного колебания цены и ограниченного количества (его трудно использовать как валюту для регулирования экономики). В нормальных условиях, с ростом экономики, центральный банк страны постоянно будет выпускать новую валюту для удовлетворения соответствующих потребностей. Биткоин это не настоящая валюта, а является финансовым актив с уникальными характеристиками, который имеет инвестиционную ценность. Учитывая, что тренд цены биткоина в значительной степени негативно коррелирует с трендом курса доллара США, он также похож на защитный актив, который может хеджировать колебания курса доллара.

Источник: Weixin